Jeudi 16 octobre 2008
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Crise financière. De quoi faut-il avoir peur ?
Comment réagir, quand l’inquiétude règne et que les messages contradictoires se succèdent ? Daniel Cohen, économiste et professeur à l’Ecole normale supérieure, répond aux questions que tout
le monde se pose.
ELLE. Quelles vont être les conséquences de la crise financière sur notre quotidien ?
DANIEL COHEN. Il ne faut pas oublier que, à l’origine de cette faillite du système financier, il y a la crise immobilière aux Etats-Unis. Celle-ci va arriver en France. Elle est déjà là,
d’ailleurs : les transactions ont baissé d’un tiers sur les logements neufs et d’un quart sur les logements anciens. La question immobilière est centrale. Les charges liées au logement pèsent
beaucoup plus qu’on ne le croit sur le coût de la vie. C’est à cause d’elles que les Français ont eu ces derniers temps l’impression de s’appauvrir. Cela ne va pas s’arranger.
ELLE. Les clients des banques risquent-ils de perdre leur épargne ?
D.C. Non. Les banques françaises resteront solvables. D’abord parce qu’elles ont continué à faire des profits. Ensuite parce que, si elles étaient frappées, l’Etat interviendrait
immédiatement. En Europe, plus qu’aux Etats-Unis, les autorités sont enclines à intervenir. Enfin, il faut comprendre que la crise est venue de tous les secteurs qui n’étaient pas régulés. Dans
les secteurs régulés, comme les banques de dépôt, on n’assiste pas à de pareilles explosions.
ELLE. Doit-on craindre une aggravation du chômage ?
D.C. C’est la croissance qui génère de l’emploi. Et la perspective de croissance n’est pas brillante : on parle de 1 %, sans doute moins. Mais le pire, c’est que le ralentissement actuel
de la croissance a très peu à voir avec la crise financière : il est en effet dû à la hausse des prix des matières premières. En fait, on n’a même pas encore commencé à voir les conséquences
de la crise financière sur l’emploi ! Cela arrivera en 2009. Les banques prêteront moins d’argent : les gens auront beaucoup plus de mal à obtenir des crédits au logement et à la consommation, ce
qui va freiner l’activité. Même chose pour les PME en manque de financements, ce qui aura les mêmes conséquences : moins de croissance et moins d’emplois.
ELLE. Quels sont les emplois qui vont être touchés en premier ?
D.C. Tous les emplois précaires. La France compte six millions de travailleurs pauvres ! Cela concerne en premier les femmes et les jeunes, mais aussi les chômeurs de longue durée ou les
seniors. La baisse récente du chômage était due au développement des emplois intérimaires, mais ce mouvement est désormais terminé. Il y a de plus en plus de personnes qui s’inscrivent au chômage
pour cause de fin de mission d’intérim.
ELLE. Cette crise va-t-elle avoir un rôle positif ?
D.C. A long terme, elle va permettre de corriger les excès intervenus depuis vingt ans. La bulle financière a déréglé notre économie : elle a transformé les dirigeants d’entreprise en rock
stars ou en joueurs de foot, et ils se sont octroyé des rémunérations faramineuses. L’argent facile circulait à flots. Mais les choses changent. Par exemple, on entend un peu partout des voix qui
s’élèvent pour que l’on supprime les parachutes dorés. On se rend compte que la crise est la contrepartie des largesses que Wall Street a accordées à ses dirigeants, qui ont pris des risques
insensés, sans jamais en payer le prix. Le monde de la finance, ces dernières années, c’était : pile je gagne, face tu perds. On va revenir à des pratiques plus saines, redécouvrir l’utilité de
la régulation.
Interview de Patrick Williams
